世界第一大啤酒商百威英博(Anheuser-Busch InBev)收購(gòu)排行第二的英國(guó)南非米勒釀酒公司(SABMiller，簡(jiǎn)稱南非米勒)，最近獲得了中國(guó)商務(wù)部的批準(zhǔn)。

兩大啤酒巨頭的合并，涉及市場(chǎng)反壟斷審查。商務(wù)部于7月29日下發(fā)公告予以批準(zhǔn)，前提條件是南非米勒出售其所持華潤(rùn)雪花49%股權(quán)。此前，幾方已達(dá)成協(xié)議，華潤(rùn)啤酒(15.02 +1.76%)以16億美元總價(jià)收購(gòu)該部分股權(quán)。商務(wù)部還規(guī)定，“確保剝離在ABI與SABMiller收購(gòu)事項(xiàng)完成后24小時(shí)內(nèi)完成”并“確保剝離股權(quán)的存續(xù)性、競(jìng)爭(zhēng)性和可銷售性”。

 

記者注意到，7月29日，百威英博和南非米勒披露了事件的新進(jìn)展。百威英博認(rèn)為通過(guò)商務(wù)部審批是交易的“里程碑”事件。百威英博還透露，截至目前，該交易已在23個(gè)國(guó)家和地區(qū)獲得批準(zhǔn)，雖還在等待其他地區(qū)的批復(fù)，但其認(rèn)為“加上之前獲得了歐盟、南非和美國(guó)的同意，這起收購(gòu)的所有前提條件已經(jīng)得到滿足。”

不過(guò)，收購(gòu)?fù)瓿蛇�差“臨門(mén)一腳”，考慮英鎊跌價(jià)影響，百威英博給出了45英鎊/股的最新報(bào)價(jià)，但南非米勒的股東們還未接受新方案。雙方均表態(tài)，將促進(jìn)交易盡快完成。

商務(wù)部有條件批準(zhǔn)

7月29日，商務(wù)部在其官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于附加限制性條件批準(zhǔn)百威英博收購(gòu)南非米勒股權(quán)案經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查決定的公告》(后簡(jiǎn)稱《公告》)。由此，商務(wù)部有條件批準(zhǔn)了該宗收購(gòu)案。

去年11月，百威英博和南非米勒達(dá)成《收購(gòu)協(xié)議》，百威英博將收購(gòu)南非米勒全部股權(quán)。目前，在中國(guó)市場(chǎng)，百威英博主要品牌包括百威、哈爾濱和雪津等，南非米勒除了持有華潤(rùn)雪花49%的股權(quán)還銷售少量的麥芽酒。

商務(wù)部在《公告》中表示，商務(wù)部決定附加限制性條件批準(zhǔn)此項(xiàng)集中，要求百威英博和南非米勒履行如下義務(wù)：(一)剝離南非米勒持有的華潤(rùn)雪花49%股權(quán)。(二)嚴(yán)格按照百威英博向商務(wù)部提交的《協(xié)議》向華潤(rùn)啤酒出售華潤(rùn)雪花49%股權(quán);(三)確保剝離于百威英博收購(gòu)南非米勒股權(quán)交易完成后24小時(shí)內(nèi)完成。

實(shí)際上，華潤(rùn)雪花和百威英博在國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)的銷量分別居第一、三位。為了通過(guò)反壟斷審查，南非米勒出讓其所持華潤(rùn)雪花49%股權(quán)，而華潤(rùn)啤酒擬以16億美元(約合124.4億港幣)進(jìn)行收購(gòu)。

對(duì)于百威英博并購(gòu)南非米勒可能帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)分析，《公告》指出，集中對(duì)相關(guān)市場(chǎng)具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)的效果。首先，交易(收購(gòu)南非米勒，記者注)將導(dǎo)致百威英博在相關(guān)市場(chǎng)的控制力進(jìn)一步增強(qiáng)，《公告》還結(jié)合2014年的啤酒市場(chǎng)銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行分析：大眾化啤酒市場(chǎng)銷售量，華潤(rùn)雪花和百威英博合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)41%;中高檔啤酒市場(chǎng)兩者合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)52%。同時(shí)，“交易將提高相關(guān)市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘”等問(wèn)題。

同樣于7月29日，華潤(rùn)啤酒也發(fā)布公告稱，華潤(rùn)雪花啤酒收購(gòu)事項(xiàng)需待若干其他條件達(dá)成后，方告完成。

收購(gòu)?fù)瓿蛇�需“臨門(mén)一腳”

商務(wù)部的批準(zhǔn)，也意味著這宗啤酒行業(yè)世紀(jì)并購(gòu)案又邁出關(guān)鍵一步。

記者了解到，百威英博于7月29日也發(fā)布公告并明確表示，商務(wù)部的批準(zhǔn)“是交易的一個(gè)顯著里程碑”，“加上之前獲得了歐盟、南非、美國(guó)的同意，這起收購(gòu)的所有前提條件已經(jīng)得到滿足。”

百威英博還透露，交易目前已在23個(gè)國(guó)家和地區(qū)獲得批準(zhǔn)，但在余下地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)仍在等待，其將繼續(xù)爭(zhēng)取獲批。

此外，雖然審批流程在推進(jìn)，但雙方還未能就收購(gòu)價(jià)格達(dá)成一致。去年11月，百威英博提出基于每股44英鎊現(xiàn)金的收購(gòu)方案。但近日，因英國(guó)脫歐等影響，英鎊出現(xiàn)波動(dòng)，百威英博最新給出了每股45英鎊的報(bào)價(jià)。

7月29日，南非米勒也在官網(wǎng)發(fā)布了兩則公告，一則針對(duì)獲商務(wù)部批準(zhǔn)，一則針對(duì)百威英博的修訂建議和最終報(bào)價(jià)。南非米勒在最新公告中稱，公司董事會(huì)已經(jīng)就考慮修改后的最后方案進(jìn)行了會(huì)議，并打算推薦股東投下贊成票。

“我們認(rèn)為最終每股45英鎊的現(xiàn)金報(bào)價(jià)，處于價(jià)值考慮推薦范圍的較低端。”南非米勒董事長(zhǎng)杜立石(Jan du Plessis)稱。雖認(rèn)為最新報(bào)價(jià)并不高，杜立石仍表示，“現(xiàn)在，監(jiān)管先決條件得到滿足，董事會(huì)和管理層將繼續(xù)與百威英博努力，以盡快促成交易順利完成。”

就此，百威英博迅速回應(yīng)到，歡迎SAB米勒董事會(huì)的推薦，又表示將和該公司緊密合作，采取必要步驟準(zhǔn)備完成合并，在能夠操作的情況下越快越好。百威英博還預(yù)計(jì)，該交易在2016年完成。