當前的中國白酒正處于深度調(diào)整的困難期，不僅是徽酒，其他板塊的企業(yè)在重壓之下也無不希望資本的注入，以起到延續(xù)企業(yè)生命、緩解自身壓力、激活營銷團隊的作用。但是，通過觀察資本與徽酒二、三線品牌結(jié)合后的處境，以及這一輪調(diào)整中川、黔板塊資本的大面積退潮，我們可以得出這樣的結(jié)論：資本并非萬能，企業(yè)需要找到突破困境的有效路徑，而不僅僅只是通過出售股份來獲得維持企業(yè)存活的資金。

遠景咨詢總經(jīng)理李童指出，資本過多干涉經(jīng)營會起到反作用，投資與經(jīng)營必須分離。因為資本通常只有錢而不善經(jīng)營。九度智力集團董事長馬斐也表示，資本很難帶動大的消費，激活主要靠消費市場。雖然資本對品牌和產(chǎn)品有一定的帶動作用，但不是決定因素。

是輸血不是造血

關(guān)于資本進入白酒企業(yè)所能帶來的作用，記者與多位行業(yè)人士進行了交流。在“輸血”與“造血”這個問題上，大多數(shù)被采訪者對資本的作用更加傾向于“輸血”。白酒營銷專家朱志明指出，資本的本性是求利，重視短期效益。不懂行業(yè)規(guī)律的資本進入白酒企業(yè)后容易出現(xiàn)高大空的現(xiàn)象，違反行業(yè)發(fā)展的規(guī)律。同時，資本套現(xiàn)已成常態(tài)，資本注入白酒企業(yè)后，文化磨合、管理模式、經(jīng)營思路、經(jīng)營目的均存有差異性，這會導致一系列阻礙企業(yè)發(fā)展的問題發(fā)生。因此，大多數(shù)資本只能在前期給企業(yè)“輸血”，而很難在中后期改良企業(yè)本身的“造血”功能。

安徽佳酩商貿(mào)總經(jīng)理成駿表示，對于白酒品牌而言，企業(yè)大多都是受害者，很多資本都是搞點錢就撂挑子或者轉(zhuǎn)手，這種現(xiàn)象在徽酒、在行業(yè)內(nèi)屢見不鮮。當初高盛入股口子窖，就是看中其潛力，因為口子窖業(yè)績平穩(wěn)，入股有回報。而淮北市政府為了保持企業(yè)的穩(wěn)定性，就限制了其上市時間。資本對徽酒的基本做法是短期內(nèi)砸錢，一旦炒熱了，股東就會拋股賺錢。如此一來，當前或以后的徽酒上市公司中，難保不會出現(xiàn)下一個皇臺，下一個酒鬼酒。因此，動機不純的資本進入白酒企業(yè)后，非但不能激活企業(yè)的造血功能，還有可能使其走上倒退、沒落之路。

“增資——上市——賣豬——吃肉!”白酒營銷專家、北京今天勝德品牌管理咨詢有限公司總經(jīng)理張勝軍對于資本進入白酒企業(yè)的目的批判得更加尖銳。他指出，逐利是資本的本性，他們進入白酒行業(yè)其實都是看好白酒在中國未來資本市場上的前景，包括新三板。他們的商業(yè)模式是為了掙股民的錢，而不是靠經(jīng)營獲取收益。張勝軍表示，資本只能解決短期收益和短期生存問題，這是輸血;企業(yè)發(fā)展還需要路徑方法，正確的路徑和方法才能激活白酒企業(yè)的造血功能。

資本應該為酒企做些什么?

資本并非萬能，但資本也并非無能。那么，資本進入白酒行業(yè)后，應該做些什么呢?

首先，必須解決企業(yè)的戰(zhàn)略問題。朱志明指出，大資本戰(zhàn)略往往是集團公司的整體性戰(zhàn)略，如果不細分戰(zhàn)略，戰(zhàn)略執(zhí)行與戰(zhàn)略思想往往容易出現(xiàn)理想豐滿而現(xiàn)實骨感的現(xiàn)象。所以，企業(yè)與投資方需要共同在大戰(zhàn)略模型下細化企業(yè)的自身戰(zhàn)略，以求快速匹配或快速入軌。但是，如果資本進入白酒只是想找一個投資入口或?qū)で笮碌睦麧欬c，而非納入自己的戰(zhàn)略范疇以求持續(xù)發(fā)展的話，這種行為是極其不負責任的。

在行業(yè)現(xiàn)有的資本與白酒的結(jié)合案例里，資本方在戰(zhàn)略層面有著截然不同的表現(xiàn)。一類樣本的代表是海航與懷酒的結(jié)合。2011年，航以7.8億元的價格收購有“二茅臺”之稱的懷酒 60% 的股份，成功控股懷酒。但據(jù)知情人透露，現(xiàn)任懷酒公司董事長在海航集團管理層的排名在3000名之后，這樣的地位如何能讓懷酒再次復興?反觀懷酒的同省兄弟企業(yè)金沙酒業(yè)，2007年湖北宜化收購金沙酒業(yè)后，把金沙酒業(yè)納入集團戰(zhàn)略版圖，對金沙進行持續(xù)投資，推動本地酒廠整合，并建設了占地4平方公里的金沙回沙酒城，把金沙酒業(yè)從一個縣城酒廠打造成為了如今能夠在黔酒排名前三的名牌酒廠。當前的金沙與懷酒形成了鮮明的對比。

同為大資本的聯(lián)想集團在收購武陵、文王貢、孔府家、板城等品牌后，成立了專門運作白酒的豐聯(lián)集團，其在聯(lián)想控股中的地位與其核心主業(yè)聯(lián)想集團平起平坐，這充分說明了白酒板塊在聯(lián)想控股旗下的地位，也充分顯示了聯(lián)想對酒業(yè)板塊的決心。

資本應該為白酒企業(yè)做的第二件事是重構(gòu)企業(yè)機制。張勝軍指出，資本進入白酒企業(yè)后，要改變企業(yè)以自我為中心的習慣，然后在戰(zhàn)略定位下重構(gòu)企業(yè)機制，繼而延伸出路徑方向。細分下來，先要突破的是內(nèi)心，改變角色，以消費者為中心，切實實現(xiàn)和消費者的互動黏性建設。文王

酒業(yè)總經(jīng)理方焰指出，資本進入白酒企業(yè)后要有戰(zhàn)略管理意識，重構(gòu)企業(yè)機制，讓管理可視透明化，同時啟動激勵體系資本化和人才結(jié)構(gòu)市場化，通過這些路徑和方法，讓企業(yè)主動走出困境。方焰還指出，大部分資本介入后會有各種形式的股權(quán)和期權(quán)類的激勵，這將充分調(diào)動員工的主觀能動性，推動企業(yè)向前發(fā)展。

資本要做的第三件事，是提升品牌張力。對于一個處于困境中的白酒企業(yè)而言，資本入駐后對其品牌力的拉升作用是巨大的。在以酒水供應過剩為前提的消費主權(quán)時期，消費者是酒水產(chǎn)業(yè)各價值環(huán)節(jié)最短缺和最有價值的資源。消費者購買成為了選擇性行為，這就要求各酒水企業(yè)在生產(chǎn)環(huán)節(jié)、甚至是原料供應環(huán)節(jié)都要進行深度價值挖掘和塑造呈現(xiàn)，以確保酒水產(chǎn)品由內(nèi)到外的徹底個性鮮明。同時，通過匹配性橋接打通產(chǎn)品與消費者需求的剛性連接，提升吸引消費者的產(chǎn)品力，最終實現(xiàn)產(chǎn)品的快速動銷。

企業(yè)產(chǎn)品力的提升，只能讓產(chǎn)品在局部小范圍市場上快速產(chǎn)生動銷，而品牌力的提升則可以讓企業(yè)直接“吸粉”，使產(chǎn)品由快速動銷轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)動銷。資本進入白酒企業(yè)，其中的一項重要使命就是幫助企業(yè)提升品牌力，讓企業(yè)達到一個新的高度。

總之，資本必須結(jié)合企業(yè)特性、企業(yè)需求與市場規(guī)律、資本運營規(guī)律，做出長效規(guī)劃，階段突破，以微創(chuàng)新、慢節(jié)奏代替大變革或者不作為，才能真正改變企業(yè)命運，激活企業(yè)的造血功能，推動白酒企業(yè)不斷向前發(fā)展。