源行情如何?通過市場調研，我們有了更直觀的了解，整體上看，醬酒缺貨現象仍將持續。

首先，一線茅臺及附屬品牌仍然按照原有生產計劃循序漸進地開展，似乎要將保值、保質、保量做到極致。作為行業的引領者，家里“有酒”心里才會不慌。

其次，二線陣營的習酒、國臺、金沙、珍酒、釣魚臺等企業應對手段各有不同。有的火力全開，日夜兼程搶生產;有的工人“幾班倒”，加班加點忙包裝，彌補上半年已經簽訂合同卻一直沒有發貨給客戶的不足;有的繼續調整產品的噸酒價格，試圖進行下一輪的產品升級和調整。

2021年，品牌醬酒正大力度推進全國化進程。同時，越來越多的大商、優商前赴后繼地踏入醬酒領域，想要在早期站穩腳跟，分上一杯美羹。所以，缺貨是必然現象，只不過以前是河南、山東、廣東等市場缺貨，現在則是全國都缺貨。總體來看，品牌醬酒都是有計劃、有預期地在調控市場。

1、缺貨、惜售等現象短期仍然存在

調查中我們發現，很多三四線醬酒企業再次迎來“野蠻生長”的“黃金時刻”。為什么說“再”?因為之前有過類似的野蠻時期。本次野蠻生長中同樣夾雜著混亂的氣息。有一種觀點是，小微企業是大部分無序的根本，因為其底線意識比較淡薄。從發展的角度看，小微企業更加渴望活下去并且活得好，所以出錯的概率就相對較高。

目前，三四線醬酒企業的產能情況如何?首先，三四線酒企中，多數企業都在滿負荷生產，少的每天出貨一兩萬箱，多的可達數十萬箱······三四線醬酒企業正在用各種方法滿足渠道端的貨源需求，有風險嗎?應該是有!不過，卻可以快速減掉數以千計茅臺鎮小釀造作坊的庫存。

調查中我們發現，很多醬酒企業存在的問題都需要做出更合理的改進，無數人質疑醬酒熱還能持續多久?醬酒熱是真的熱嗎?醬酒真的缺貨嗎?醬酒口感有傳言中的那么好嗎?醬酒的投資價值會持續多久?醬酒的炒作何時會結束?現在投資醬酒到底還來不來得及等。我們發現，經銷商和渠道端或多或少都經歷了醬酒熱從遇見到嘗試、從選擇到堅定、從搶奪到炒作的幾個階段。

通過調研我們發現，大部分市場品牌醬酒是真的缺貨!造成今年大范圍缺貨的主要原因，一是品牌醬酒的被動式“全國化、全渠道化”，二是渠道端惜售。

首先，前段時間品牌醬酒的多次漲價，造成有貨的渠道商不知道怎么賣，導致在一段時間出現了賣什么價格都不對、都得罪客戶的現象;

其次，醬酒缺貨、惜售及未來預期等因素導致市場缺貨;

第三，什么是空轉?意思就是貨一直在某一個領域流動，并未形成實質性的銷售、購買、消費等。加大空轉的主要因素是第一季度，受茅臺王子、迎賓漲價驅動的渠道端對品牌醬酒的恐慌。一種現象是經銷商把貨賣給終端，又從終端回收回來;一種是同行之間的調貨，賣出后在還沒有減少庫存的情況下又回購(甚至高價回購)等等。空轉現象實際上不利于醬酒品類的良性發展;

第四，關于炒作。良性的炒作叫投資，我們發現，廣東市場無論是普通消費者還是渠道商，其出手炒作醬酒是在一定的風險可控范圍內的。但是，胡亂炒作就存在極大的風險，我們看到不少產品都是成倍地漲價，這就是蓄意炒作了。

醬酒品類為什么會出現“缺貨、惜售、空轉、炒作”等現象已經不重要了，重要的是“缺貨、惜售、空轉”短期內仍然會持續下去。如此的醬酒熱有多少人看明白了，又有多少人真正抓住了商機或酒業發展的機遇呢?

2、良性與可持續的火熱才是主題

第一，各種亂象都在考驗資金實力。目前，國民經濟投資的整體態度是謹慎的，對醬酒的炒作同樣如此。全民“染醬”或許存在，但是全民“炒醬”不可能出現，理由也無須多言。再者，煙、酒、茶畢竟屬于非生活必需品，其變現程度也相對低于其他品類。

另外，酒雖具有收藏價值，但不是所有的酒都具有稀缺性(醬酒也一樣)，短時間的炒作或局部的炒作現象可能存在，但是大范圍地炒作，沒有誰能抗得住龐大的資金壓力和風險壓力。

第二，各種增長都面臨分流結局。例如，品牌醬酒漲價，并不是盲目地提價，而是基于企業經營的戰略需要。但是消費者考慮的角度卻不同，太貴可能就轉喝別的產品了。因此需要注意的是，一是品牌醬酒提價要選擇合適的時機，二是高、中、低檔產品要合理搭配，防止原有的價格段留給后來者。

第三，各種需求都會被口糧酒快速補位。醬酒喝面子酒會長期存在，但醬酒的口糧酒市場將面臨全新的洗牌。品牌醬酒目前空出了200元檔位的大眾價格帶，給了無數三四線醬酒企業千載難逢的機遇。我們看到，三四線醬酒企業也確實快速出擊，進行了市場補位、渠道覆蓋、消費彌補。

第四，各種火熱都會被下一個時代打敗。醬酒火的邏輯順序應該是“稀缺如茅臺、賺錢如茅臺、高端如茅臺、文化如茅臺、健康如茅臺”。第一階段關于“高與貴”已經詮釋的足夠了，醬酒1.0時代的神秘感也將逐步消褪。下一個階段必將被更加理性、更加細分、更加多元化的需求等因素替代，快速的迭代才是醬酒熱、財富熱的本質!

值得關注的是，當前，少數品牌醬酒已經布局第二階段了，一個更鮮活的2.0版醬酒熱正在孵化中。

3、醬酒炒作之風或將退去

我們給出的時間是，3～6個月的周期內，醬酒“缺貨、惜售、空轉、炒作”等現象將得到很大改善。

炒不動是第一個原因，產品豐富是第二個原因，消費者需求的適度理性是第三個原因，工業生產的周期和擴產是第四個原因。但是，價值、價格、利潤的相對透明卻是其本質原因。

從發展的角度看，醬酒熱其實是一種選擇，是一種酒業從業者對新財富的選擇，是一種酒業發展方向新嘗試的選擇，是一種經濟需求的賦能選擇，更是一種文化復蘇的信心選擇。越是深入其中，越是能感覺到它的神秘與不神秘，正像《圍城》里所寫的那樣，“城里的人想出來，城外的人想進去”。

當前的醬酒業，有心生向往者，有滿腹抱怨者，更有渾水摸魚者，眾生萬象都是為了更好地發展醬酒。所以，讓我們冷靜、客觀、包容地看待當下的炒作之風吧。(作者系北京正一堂營銷咨詢公司項目總監)(原標題：醬酒的缺貨、惜售、空轉、炒作還會持續多久?)