近日，啤酒資本市場(chǎng)出現(xiàn)小幅度震顫，其中華潤(rùn)啤酒出現(xiàn)小幅度下跌，而剛剛沖擊IPO成功的百威亞太在經(jīng)歷了下跌后，目前有小幅度回升。截至發(fā)稿前，華潤(rùn)啤酒與百威亞太每股最新價(jià)為41.00元、28.35元，漲幅分別為-0.49%、1.98%。盡管當(dāng)下啤酒股市情況不容樂(lè)觀，但是國(guó)外資本市場(chǎng)卻對(duì)看好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)并紛紛加碼。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管股市有小幅度震顫，但隨著啤酒市場(chǎng)紅利進(jìn)一步擴(kuò)大，啤酒企業(yè)將呈現(xiàn)從線下終端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)。

01

轉(zhuǎn)戰(zhàn)資本市場(chǎng)

根據(jù)北京商報(bào)記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，截至發(fā)稿前，啤酒企業(yè)股市部分呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。其中，華潤(rùn)啤酒每股最新價(jià)位41.00元，每股最高價(jià)為42.65元;百威亞太每股最新價(jià)位28.35元，每股最高價(jià)為28.70元。

盡管?chē)?guó)內(nèi)部分啤酒企業(yè)的股票價(jià)格并不盡如人意，但是國(guó)外資本市場(chǎng)紛紛加碼國(guó)內(nèi)啤酒企業(yè)，前不久華潤(rùn)啤酒獲Morgan Stanley摩根斯坦利增持，加之百威亞太赴港上市IPO也到了國(guó)際資本的支持。

據(jù)港交所最新權(quán)益披露資料顯示，2019年10月14日，華潤(rùn)啤酒獲Morgan Stanley摩根斯坦利以每股均價(jià)41.5082港元，增持70.8萬(wàn)股，總價(jià)約2938.86萬(wàn)港元。據(jù)悉，本次增持后，摩根斯坦利對(duì)華潤(rùn)啤酒的最新持股數(shù)目為1.63億股，持股比例由4.99%升至5.01%。

據(jù)北京商報(bào)記者了解，此次獲得增持已不是今年首次。5月27日，摩根斯坦利對(duì)華潤(rùn)啤酒增持1399萬(wàn)股，持股數(shù)量高達(dá)1.71億股，持股率5.27%，創(chuàng)今年以來(lái)新高。此后，摩根斯坦利通過(guò)14次股份變動(dòng)，對(duì)華潤(rùn)啤酒的持股率保持在5%左右。

除華潤(rùn)啤酒外，此前在百威亞太赴港上市IPO時(shí)，摩根大通和摩根士丹利成為其聯(lián)席保薦人。百威亞太發(fā)布公告稱(chēng)每股發(fā)售價(jià)定為27.00港元，并將全球發(fā)售規(guī)模由初始約12.62億股擴(kuò)大至14.52億股，以補(bǔ)足額外市場(chǎng)需求。按每股27港元的價(jià)格計(jì)算，此次IPO的融資規(guī)模將達(dá)392.04億港元，成為亞洲最大IPO。

緣何國(guó)外資本紛紛加碼國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)?中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)體量較大，加之人口基數(shù)大使得中國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)更加廣闊。相比于國(guó)外啤酒市場(chǎng)，中國(guó)對(duì)于其他國(guó)家資本來(lái)說(shuō)擁有巨大的吸引力。

02

固守銷(xiāo)售陣地

無(wú)論是華潤(rùn)雪花、百威還是青島啤酒(47.510, -0.19, -0.40%)，均是全國(guó)化程度較高的啤酒品牌。三方在終端市場(chǎng)的表現(xiàn)也勢(shì)均力敵。

近日，北京商報(bào)記者在走訪線下終端銷(xiāo)售市場(chǎng)時(shí)發(fā)現(xiàn)，北京、天津地區(qū)市場(chǎng)盡管進(jìn)入淡季，但銷(xiāo)量并為降低。

記者在走訪北京物美生活超市陶然亭店發(fā)現(xiàn)，啤酒貨架前銷(xiāo)售員正忙于補(bǔ)貨。該銷(xiāo)售員向記者表示，雖然馬上將進(jìn)入深秋，但啤酒的銷(xiāo)量并沒(méi)有下滑，前來(lái)選購(gòu)啤酒的消費(fèi)者仍較多，主要選擇的品牌集中在青島啤酒、百威啤酒和燕京啤酒(6.050, 0.07, 1.17%)。

除北京市場(chǎng)外，記者在天津沃爾瑪新開(kāi)路店發(fā)現(xiàn)，該店不僅設(shè)有青島啤酒專(zhuān)柜，而且在較為顯眼的地方設(shè)有百威啤酒的特價(jià)專(zhuān)區(qū)。在記者停留過(guò)程中，便有消費(fèi)者前來(lái)選購(gòu)啤酒。

另外，在各啤酒天貓官方旗艦店中，百威經(jīng)典啤酒550ml整箱裝月銷(xiāo)達(dá)到3100筆;雪花啤酒330ml整箱裝月銷(xiāo)破千;青島啤酒經(jīng)典裝500ml整箱裝月銷(xiāo)接近2000筆。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)何勇在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，啤酒行業(yè)對(duì)于扁平化的要求較高，并且擁有各自的銷(xiāo)售渠道。同時(shí)，縱觀當(dāng)下啤酒行業(yè)，整體消費(fèi)水平以及消費(fèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)都在提升，導(dǎo)致啤酒整體得到提升。啤酒行業(yè)作為充分市場(chǎng)化的行業(yè)，其定價(jià)權(quán)在于市場(chǎng)，這也是啤酒消費(fèi)升級(jí)對(duì)于啤酒行業(yè)帶來(lái)的整體改變。

03

價(jià)格轉(zhuǎn)向價(jià)值

在股價(jià)上漲的背后，是隨著中國(guó)啤酒市場(chǎng)的紅利期持續(xù)，啤酒行業(yè)體量不斷增長(zhǎng)的現(xiàn)象，因此中國(guó)市場(chǎng)也逐漸成為資本市場(chǎng)青睞的對(duì)象。

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，2019年1-3季度全國(guó)啤酒產(chǎn)量逐漸增長(zhǎng)，2019年9月全國(guó)啤酒產(chǎn)量為317.6萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)3.4%。2019年1-3季度全國(guó)啤酒產(chǎn)量為3119.4萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)0.7%。

朱丹蓬表示，如今整個(gè)中國(guó)啤酒已進(jìn)入了存量“天花板”，因此使得企業(yè)不得不提升增量。而作為提升增量的有效方式，就是從高端入手。因此近年來(lái)中國(guó)啤酒整體產(chǎn)業(yè)的特征呈現(xiàn)出“一升一降”的趨勢(shì)，即升利潤(rùn)，降消費(fèi)量。

Global Data數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)啤酒市場(chǎng)高端及超高端類(lèi)別的消費(fèi)量占比，已由2013年的10.9%升至2018年的16.4%，預(yù)計(jì)且該趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)。朱丹蓬向北京商報(bào)記者表示，當(dāng)下啤酒企業(yè)主要由三方面競(jìng)爭(zhēng)，即資本競(jìng)爭(zhēng)、高端產(chǎn)品布局能力競(jìng)爭(zhēng)以及消費(fèi)者服務(wù)體系的競(jìng)爭(zhēng)。但是總體而言，現(xiàn)在整體的趨勢(shì)是從原有的價(jià)格導(dǎo)向逐漸向價(jià)值導(dǎo)向發(fā)展。