“2014年1～12月每股收益0.7036元，凈資產收益率14.92%，營業收入135491.25萬元，同比下降5.76%，凈利潤31662.52萬元，同比下降15.20%。”這是青青稞酒在周五公布的業績快報當中的主要數據，顯示出公司的業績仍然在下滑。

而據新文化記者統計，在A股市場中的16只白酒股當中，共有10家酒企公布了2014年業績、業績快報或是業績預告，其中9家白酒企業的業績出現了下滑或虧損，白酒股業績不再“醉人”，整體經營狀況難言樂觀。

9家酒企業績下滑或虧損

據新文化記者統計，目前A股市場中業務涉及白酒制造、生產和銷售的上市公司共計有16家。截至2月27日，共計有10家企業已經披露了2014年年報、2014年業績快報或是對2014年業績進行了預披露。

在這10家白酒企業當中，只有順鑫農業在業績預告中明確表示，預計2014年1月～12月凈利潤同比增長80%～100%。另外9家白酒企業則均宣布2014年的業績將出現下滑或是虧損。其中，老白干酒是唯一一家已經公布了2014全年年報的白酒類上市公司。老白干酒的年報顯示，營業利潤128058250.09元，比2013年增長26.87%;但是凈利潤59137573.82元，同比2013年下降9.80%。此外，瀘州老窖和山西汾酒均預計2014年凈利潤下滑的幅度超過50%。瀘州老窖預計2014年凈利潤同比下降50%～75%;山西汾酒預計2014年1～12月凈利潤同比下降55%～65%。

水井坊和酒鬼酒預計2014年的虧損幅度均超過億元。其中，酒鬼酒預計2014年全年凈利潤虧損0.9億元至1.2億元，水井坊預計2014年1月～12月凈利潤虧損4億元至4.3億元。

行業調整成業績不佳推手

在年報或是業績預告、業績快報當中，9家白酒類上市公司均對2014年業績出現下滑或是虧損的原因進行了分析，“白酒行業調整”被多家白酒企業認為是導致2014年業績不佳的背后推手。

例如，瀘州老窖就在業績預告中表示：“受宏觀政策和白酒行業深度調整的影響，公司中高檔產品銷售下滑，以及對相關存款計提壞賬準備的影響，導致公司2014年度經營業績較2013年度大幅度下降。”;山西汾酒也稱“2014年，受白酒行業深度調整影響，公司中高端產品銷售下滑，導致公司產品毛利率、凈利潤下降。”

除此之外，水井坊、今世緣、老白干酒、青青稞酒、皇臺酒業和洋河股份等也都在報告中將業績下滑歸咎為“白酒行業調整”。“限制‘三公消費’、禁酒令和‘塑化劑’風波令國內白酒行業結束了連續多年的高增長，并且從2012年開始進入行業調整期。”國都證券的投資顧問孫祥臣說，白酒業已經告別黃金年代，拉開了行業洗牌的帷幕。由于行業整體陷入低谷，所以白酒類上市公司的生產經營都不可避免地受到了影響。

白酒股向左走向右走

雖然白酒行業的景氣度仍然低迷，白酒類上市公司的業績也紛紛出現下滑，不過市場分析人士卻并沒有集體看空白酒股的后市走勢。據新文化記者了解，目前看多、看空白酒股的觀點均存在。

例如，民生證券就在最新一期報告中表示，白酒行業2014市盈率僅為15倍～16倍。因此強烈推薦白酒板塊，推薦標的為瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液、洋河股份。中國金融智庫首席金融學家宏皓說，雖然現在一些研究機構認為白酒股的估值已經觸底，但即便白酒股出現上漲，也應該將其視為反彈而非反轉，投資者不可“貪杯”。