從上周開始，嗅覺敏銳的投資者就發(fā)現(xiàn)，沉寂多時(shí)、今年大幅跑輸市場(chǎng)的白酒板塊，開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，與此同時(shí)，不少機(jī)構(gòu)開始唱多白酒股的投資機(jī)會(huì)，茅臺(tái)、洋河等知名白酒公司估值均被上調(diào)。記者從終端市場(chǎng)了解到，南京市場(chǎng)的中高檔白酒經(jīng)過3年的調(diào)整后，價(jià)格、銷量“雙觸底”。

價(jià)格堅(jiān)挺

抗跌明顯 白酒龍頭茅臺(tái)“穩(wěn)漲”

昨日，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅震蕩，多數(shù)白酒股也出現(xiàn)了調(diào)整。不過，敏銳的投資者卻發(fā)現(xiàn)，白酒龍頭公司貴州茅臺(tái)卻走勢(shì)強(qiáng)勁，盤中屢現(xiàn)超級(jí)買單，股價(jià)一度被推升到245.7元。截至收盤時(shí)，滬指出現(xiàn)了1.64%的跌幅，作為白酒股的龍頭——貴州茅臺(tái)價(jià)格卻堅(jiān)定地收在234元上方，較上周末收盤價(jià)高出了1.47元/股。而古井貢酒走勢(shì)更為搶眼，盤中價(jià)格上沖到40.17元，創(chuàng)出了年內(nèi)新高，截至收盤時(shí)，漲幅為0.74%。

業(yè)內(nèi)人士表示，雖然多數(shù)白酒股跟隨市場(chǎng)調(diào)整，但整體成交量較溫和，顯示出資金并未有明顯的出逃跡象。從股價(jià)表現(xiàn)來看，白酒股整體表現(xiàn)較為抗跌，在金融股尾盤殺跌的背景下，并未有集體殺跌的情況出現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)唱多

牛市中白酒股僅會(huì)遲到不會(huì)缺席

“白酒股有資金在布局，和很多成長(zhǎng)股的走勢(shì)不一樣。”南京一家私募基金經(jīng)理明確表示。而該人士的判斷，從最近一段時(shí)間，密集出現(xiàn)的唱多白酒股的研究報(bào)告中可窺見一斑。中金公司研究員操禮艷認(rèn)為，在牛市里白酒股只會(huì)遲到，不會(huì)缺席。在過去兩次牛市中，白酒股都有明顯的超額收益，尤其是在后半段。此輪牛市如果從2014年9月開始計(jì)算，白酒板塊已經(jīng)落后滬深300指數(shù)30%，4月份至今則首次跑贏大盤。一方面白酒股的基本面有實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇，并且這輪復(fù)蘇在牛市財(cái)富效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)刺激政策下有階段性支撐。另一方面，板塊相對(duì)的估值優(yōu)勢(shì)越來越明顯，板塊存在強(qiáng)烈的補(bǔ)漲需求。

無獨(dú)有偶，多家機(jī)構(gòu)也看多白酒股及相關(guān)龍頭公司的機(jī)會(huì)，如西南證券朱會(huì)振強(qiáng)烈推薦白酒板塊，將洋河股份的目標(biāo)價(jià)提升到了130元。廣發(fā)證券研究員王永鋒認(rèn)為，白酒行業(yè)集三大投資機(jī)會(huì)為一身，分別是并購、國(guó)企改革、互聯(lián)網(wǎng)改造。王永鋒表示，高端需求被擠壓，白酒消費(fèi)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向商務(wù)和個(gè)人，未來中低端酒在消費(fèi)升級(jí)的推動(dòng)下會(huì)保持穩(wěn)步上升。

草根調(diào)研

中高端酒銷量、價(jià)格趨于穩(wěn)定

南京一位投資人季先生長(zhǎng)期以來是白酒股的“粉絲”，由于季先生還負(fù)責(zé)單位酒飲采購，經(jīng)常能接觸到一些批銷商，他認(rèn)為，中高端白酒的去庫存已基本完成，很多中間商手里的高端酒庫存量維持了很低的水平，后期的補(bǔ)庫存需求，可能會(huì)加速拉升中高端酒的銷售量。而從一線采購調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，除了江蘇的洋河之外，一些貼近百姓日常宴請(qǐng)的白酒新公司，消費(fèi)量正在穩(wěn)步提升，甚至正快速蠶食二線酒的份額。該人士解釋說，這部分增量是雜牌酒因3年市場(chǎng)的調(diào)整，所讓渡出來的市場(chǎng)份額。

記者從江蘇本土知名酒業(yè)連鎖了解到，白酒行業(yè)正處于復(fù)蘇中，以茅臺(tái)、五糧液為代表的一線白酒公司，銷量和價(jià)格趨于穩(wěn)定，53度飛天茅臺(tái)酒的價(jià)格穩(wěn)定在920-950元，五糧液價(jià)格也在600元之上。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，“國(guó)緣”系列白酒市場(chǎng)需求正顯著提升，婚宴及家庭宴請(qǐng)使用率較高。

機(jī)會(huì)在哪

關(guān)注中低市值品種

操禮艷認(rèn)為，當(dāng)前投資者可增配白酒股，首選標(biāo)的為貴州茅臺(tái)、洋河股份、古井貢酒;彈性品種為五糧液、瀘州老窖，老白干酒。廣發(fā)證券人士認(rèn)為，投資者可堅(jiān)持“龍頭股”策略，龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)越來越強(qiáng)，非龍頭企業(yè)繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)集中度加速向龍頭企業(yè)靠攏。2015 年一季度，龍頭企業(yè)平均增速都在10%-25%。非龍頭企業(yè)處境更加困難，部分二、三線白酒企業(yè)正滑向破產(chǎn)與被并購的邊緣。可以關(guān)注貴州茅臺(tái)、五糧液等。

不過，南京私募人士認(rèn)為，可以關(guān)注100億-200億規(guī)模的成長(zhǎng)型的白酒公司。如山西汾酒、今世緣、古井貢酒等。