受白酒提價(jià)以及中秋國慶旺季兩大因素刺激，最近釀酒板塊指數(shù)一路上揚(yáng)，貴州茅臺(tái)再創(chuàng)歷史新高。截至發(fā)稿，該股股價(jià)報(bào)514.80元。對(duì)此，市場分析認(rèn)為，隨著中秋、國慶雙節(jié)臨近，白酒行業(yè)將迎來一年中的黃金銷售期。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，白酒板塊有望上演旺季行情，酒企開始陸續(xù)提價(jià)，行情也有望演繹至二三線白酒。

還有多少上升空間?

安信證券認(rèn)為，貴州茅臺(tái)已然成為傳統(tǒng)行業(yè)中有“銳度”的創(chuàng)新公司。大的邏輯框架下，公司將長期是中國最優(yōu)秀的消費(fèi)品公司。短期看，2017年茅臺(tái)放量條件具備，按年度計(jì)劃有15%+增量，中長期看，茅臺(tái)基酒總產(chǎn)能也將達(dá)到5.6萬噸(2016年的產(chǎn)量約3.9萬噸，有40%的增幅)。貴州茅臺(tái)2017年~2018年的每股收益為17.87元和22.67元，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)590元，相當(dāng)于2018年26倍的動(dòng)態(tài)市盈率。

中銀國際證券表示，上調(diào)貴州茅臺(tái)2017、2018年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2017-2018年每股收益17.02、22.39元，同比增28%、32%。判斷2018年提價(jià)的概率較高，業(yè)績成長確定性高，維持買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格上調(diào)至600元。

而早在7月，中金公司就把貴州茅臺(tái)的目標(biāo)價(jià)從從615元上調(diào)到未來12個(gè)月目標(biāo)價(jià)692元。其預(yù)判2018-2020年茅臺(tái)酒提價(jià)幅度達(dá)到22%、15%、15%，出廠價(jià)到2020年達(dá)到1322元，同時(shí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中十五年陳年茅臺(tái)酒等高端產(chǎn)品的營收比例存在較大超預(yù)期上升空間。

后市怎么看?

安信證券指出，白酒迎旺季，后續(xù)催化連貫，市場誤區(qū)消除后投資機(jī)會(huì)將越發(fā)凸顯。上周白酒板塊表現(xiàn)仍然強(qiáng)勢(shì)，上漲2.69%，在食品飲料子板塊中繼續(xù)居前列。主因在于臨近中秋旺季白酒銷售反饋良好：茅臺(tái)控價(jià)放量，市場承接力強(qiáng)，批價(jià)現(xiàn)已企穩(wěn)回升，三季報(bào)無憂，預(yù)計(jì)增速較上半年有明顯提升;水井坊、山西汾酒渠道調(diào)研反饋好，預(yù)計(jì)三季度銷售高增，向好態(tài)勢(shì)繼續(xù)得到強(qiáng)化。當(dāng)前是高端白酒戰(zhàn)略布局時(shí)機(jī)，后續(xù)的3季報(bào)、估值切換以及2018年1季度確定性旺季構(gòu)成持續(xù)支撐板塊表現(xiàn)的利好。

太平洋證券認(rèn)為，今年以來，受益于一線酒價(jià)格上漲、消費(fèi)升級(jí)持續(xù)以前期低基數(shù)，次高端白酒業(yè)績處于加速復(fù)蘇過程中，板塊景氣度持續(xù)提升，這從中報(bào)業(yè)績超預(yù)期中可得到印證。未來只要業(yè)績能夠持續(xù)高增長，其估值和業(yè)績均有提升空間，彈性空間相對(duì)更大。具體標(biāo)的而言，次高端白酒中重點(diǎn)推薦沱牌舍得和山西汾酒。

方正證券認(rèn)為，消費(fèi)升級(jí)、品牌集中度提升、高端需求回暖!行業(yè)沒有全面復(fù)蘇，是深度分化，龍頭企業(yè)增長，行業(yè)調(diào)整過程中大浪淘沙，去偽存真，有品牌有營銷的企業(yè)脫穎而出，公務(wù)消費(fèi)限制后，大眾消費(fèi)支撐高端需求增長，現(xiàn)在是買得起又買得到，消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)知更加明確，目前整個(gè)行業(yè)600元以上的白酒消費(fèi)量僅占行業(yè)的0.6%，增長的確定性很高，一部分需求消失后必然會(huì)有新的需求來填補(bǔ)，而且需求量會(huì)更大，所以不必?fù)?dān)心短期的政策和情緒的擾動(dòng)，看清行業(yè)趨勢(shì)，把握確定的機(jī)會(huì)!

興業(yè)證券認(rèn)為，行業(yè)趨勢(shì)明朗、加速成長是板塊行情堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，短期浮云而非基本面帶來的回調(diào)則提供再次上車的機(jī)會(huì)。旺季來臨、茅臺(tái)三季度業(yè)績爆表、次高端龍頭漲價(jià)、主要標(biāo)的汾酒高增長趨勢(shì)延續(xù)，多重利好推動(dòng)板塊行情再次升溫。堅(jiān)守一線穩(wěn)賺估值切換仍有空間，次高端龍頭漲價(jià)或掀起次高端白酒板塊漲價(jià)潮，次高端板塊量價(jià)齊升推動(dòng)業(yè)績高增長可期，繼續(xù)推薦次高端板塊。