“現(xiàn)在已是酒業(yè)并購的最好時機，有的人爭了吃不下吐出來，我就要!”近日，在貴州酒博會期間，由酒業(yè)家主辦的互聯(lián)網(wǎng)大會上，四川壹玖壹玖酒類供應(yīng)鏈管理股份有限公司(下稱1919)董事長兼總經(jīng)理楊陵江對媒體說。

在接二連三的酒類流通企業(yè)并購大戰(zhàn)中，看似連續(xù)失手的楊陵江有著自己的演繹邏輯：一是“收購價錢高了我不干。”楊坦承自己很“摳”，在對標(biāo)的競爭對手面前，三次標(biāo)的物出現(xiàn)時，競爭對手全資收購的總價款曾是1919出價的2倍。

作為一名商人，楊陵江打的算盤是，并購不一定要全資收購。1919控股可以，對標(biāo)的物剩余49%的股權(quán)收購為何不以銷售業(yè)績對賭?達(dá)到銷售目標(biāo)了，1919才舍得孩子套住狼。

楊陵江看待酒業(yè)并購的另一套邏輯是，“有些并購是沒想清楚，融合進去沒意義。”他想再等等，“有的收了不到一年，消化不了就得吐出來。”他說。

為何是酒業(yè)并購的最好時機?

在楊陵江看來，酒廠是重資產(chǎn)，并購后增加資產(chǎn)攤薄利潤并不劃算;而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)收購輕資產(chǎn)的流通企業(yè)已成趨勢。去年以來，1919已把自己由傳統(tǒng)的零售行業(yè)變更為基于互聯(lián)網(wǎng)及信息系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)零售業(yè)。

按照楊陵江的規(guī)劃，到2017年，1919的門店是2000家，銷售規(guī)模上300億元。并購是最快的規(guī)模擴張之路。

規(guī)模擴張包括線上和線下。

線上，楊陵江表示，1919考慮并購的銷售規(guī)模至少是上億元以上的電商，有足夠的流量，同時專注于某個酒水領(lǐng)域。“否則的話，1919自己去做線上特色平臺，需要很長時間。”他說。

至于這樣的電商是不是盈利，是不是O2O并不重要。“1919拿進來后全部進行業(yè)務(wù)整合，可以把線上訂單轉(zhuǎn)化為線下，利用1919現(xiàn)有線下優(yōu)勢把線上高成本的部分砍掉。”他說，看線上并購成功與否，就看最后是不是實現(xiàn)了1919整體的流量增長或最終盈利。

線下，楊陵江看重門店的選址。他認(rèn)為，目前酒類連鎖門店的銷量都不大，但門店選址很重要。1919的門店快速擴張面臨的最大壓力是缺乏好的商業(yè)選址。“1919不可能等一兩年讓現(xiàn)有的區(qū)域好位置騰出來，最快的辦法就是并購。”楊陵江說。

在他眼里，門店的其他都沒有價值。“原有系統(tǒng)要更換，原有產(chǎn)品要處理完，人員要培訓(xùn)，更換裝修、家具、燈光等，1919接受后全部實行直營管理。”

財報顯示，就線上規(guī)模而言，去年1919實現(xiàn)線上銷售收入 2.97億元，占公司整體商品銷售收入 5.73億元的 51.8%，其中，2014 年“雙十一”當(dāng)天天貓平臺實現(xiàn)銷售額 7200 萬元，位居酒類銷售行業(yè)排名第二。

據(jù)了解，即將到來的今年“雙十一”，1919將以相比公司去年“五倍的彈藥力量”來打擊競爭對手。“包括備貨和投入。”楊陵江說，有的品種打折力度會比往年都大。目的只有一個，沖排名，進一步做大線上規(guī)模。

就線下規(guī)模來說，1919的門店以幾倍的速度擴張。同樣來自財報數(shù)據(jù)，截止去年12月31日，1919累計開業(yè)門店73家，其中直營店43家，直管店27家，加盟3家。到今年6月30日，1919已開門店196家。

在追求規(guī)模擴張的同時，1919已著手提升公司利潤，增強盈利能力。

2014年報顯示，1919毛利率為16.88%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤896萬元，同比增長67%。但銷售凈利率僅為1.5%。今年半年報顯示，1-6月，1919的毛利率并沒有得到改善，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤不升反降，為435萬元，

1919財報將凈利潤下降的主要原因歸結(jié)為快速擴張帶來的人工成本、直營店門店租金、新系統(tǒng)使用攤銷，以及因門店區(qū)域覆蓋擴大導(dǎo)致的物流等費用增長所致。公司稱，未來隨著線上線下布局的完成，物流費用的大幅下降，管理費用的迅速攤薄，將會較大地提升利潤空間。

同時，1919表示，基于自主開發(fā)、承銷、獨家總代理的產(chǎn)品 SKU 數(shù)已超過 200 個，占自營產(chǎn)品的 30%，占公司產(chǎn)品總數(shù)的 2.5%，隨著這些產(chǎn)品銷售占比的提高，將會極大提升公司的毛利率。記者看到，五糧液股份已和1919合作，為其專營渠道開發(fā)了定制的52度普五產(chǎn)品。

為加大新產(chǎn)品開發(fā)、營銷和推廣，1919對外投資公告披露，1919正在以成立新公司的方式，在供應(yīng)鏈上進行多起并購。