隨著財報季逐漸接近尾聲，啤酒上市公司第三季度成績單也提交完畢。據(jù)酒訊記者統(tǒng)計8家啤酒上市公司三季度財報發(fā)現(xiàn)，三季度8家啤酒企業(yè)總營收超過482.47億元，其中，青島啤酒和燕京啤酒突破百億，分別以248.97億元、103.7億元占比51.60%、21.49%。從財務數(shù)據(jù)來看，三季度啤酒上市公司大部分實現(xiàn)營收、凈利雙增，且呈現(xiàn)凈利增幅遠高于營收增幅的狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士分析表示，隨著中國啤酒市場高端、超高端趨勢的不斷深化，消費市場同時也出現(xiàn)巨大空間。

受益高端產(chǎn)品

從整體盤面來看，前三季度啤酒行業(yè)可謂“幾家歡喜幾家愁”。青島啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、重慶啤酒、惠泉啤酒等5家品牌均呈現(xiàn)營收、凈利雙增的局面。從單個品牌來看，重慶啤酒、珠江啤酒、青島啤酒三季度凈利增長最為迅速，凈利增幅分別為54.39%、43.40%、23.15%。

值得一提的是，對于營收、凈利雙增的原因，上述5家品牌均提到了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動高端化。事實上，國內(nèi)啤酒行業(yè)產(chǎn)量觸及天花板已成既定事實，但從啤酒企業(yè)營收與凈利都在上漲的情況可以看到，在產(chǎn)量趨于平穩(wěn)的當下，高端化給啤酒品牌提供了新的增長空間。

相關數(shù)據(jù)顯示，近10年來，中國高端啤酒整體銷售額一直保持在10%以上的增長速度，目前中高端啤酒銷售額占比已達到 63.7%，其中中端占 32.8%、高端占 30.9%。

其他三家業(yè)績則不盡如人意。從營收增幅來看，蘭州黃河與西藏發(fā)展兩家啤酒品牌在三季度呈現(xiàn)負增長，其中，蘭州黃河三季度創(chuàng)收3.62億元，同比下降12.15%，西藏發(fā)展實現(xiàn)營收2.61億元，同比下降0.81%。從凈利潤來看，2019年前三季度，百威亞太實現(xiàn)收入53.44億美元，同比增長3.1%;實現(xiàn)凈利潤8.53億美元，同比下滑5.1%;另外，西藏發(fā)展的盈利情況匹配其盈利狀態(tài)，三季度凈利潤僅為500萬元，同比下降105.61%。

對于業(yè)績下滑，百威亞太解釋稱，主要是韓國市場行業(yè)競爭環(huán)境嚴峻，以及2019年第三季度百威在中國夜生活渠道表現(xiàn)疲軟所致。西藏發(fā)展方面則在財報中表示，主要因控股子公司西藏拉薩啤酒有限公司本期營業(yè)收入和利潤較上年同期大幅減少。

對此，業(yè)內(nèi)人士指出，國內(nèi)高端啤酒從銷量占比上來看，已從2001年的1.9%提升至2019年的10.0%;同期，低端啤酒的銷量占比則從89.1%跌至68.9%。值得一提的是，在美國這一成熟的啤酒市場，這一數(shù)據(jù)為42.1%，國內(nèi)高端啤酒仍然具有巨大的成長空間。從啤酒企業(yè)三季報中也不難發(fā)現(xiàn)，業(yè)績較好的5家企業(yè)都有布局高端產(chǎn)品線，而西藏啤酒和蘭州黃河則一直是沉溺于區(qū)域市場主打低端產(chǎn)品，而百威凈利下滑相較其他品牌則更加復雜。

三巨頭格局隱現(xiàn)

以營收體量來區(qū)分，百億俱樂部的青島啤酒、燕京啤酒、華潤啤酒占據(jù)啤酒行業(yè)第一梯隊。3家企業(yè)在高端化的布局成為其盤踞山頭的資本。

外資品牌百威一直掌握著國內(nèi)啤酒高端市場的半壁江山，從消費量來看，百威亞太2018年在國內(nèi)的市場占有率僅為16.2%，落后于華潤雪花、青島啤酒分別為23.2%、16.4%，但在高端市場、超高端市場，百威亞太則以46.6%的市場份額獨霸一方。同期，在毛利率方面，2018財年百威亞太達51.9%，同期青島啤酒、華潤啤酒分別為31.7%、35.1%。

青島啤酒方面，得益于產(chǎn)業(yè)機構(gòu)升級和高端化的推進，2019年前三季度公司累計實現(xiàn)啤酒銷量71.95億升，毛利率為40.19%;同期，燕京啤酒銷量 35.47億升，毛利率提升至38.8%。

從華潤啤酒年中報來看，其上半年實現(xiàn)銷量63.75億升，毛利率為37.8%。其中由于在2018年收購高端啤酒品牌喜力啤酒中國業(yè)務，華潤啤酒中高檔啤酒銷量較去年同期增長7.0%，

燕京啤酒方面指出，2019年前三季度，公司啤酒量35.47億升。2019年上半年起，燕京啤酒對標華潤啤酒、青島啤酒加速推進高端化，得益于此，燕京啤酒三季度毛利率上升至38.8%。

盡管從銷量和毛利率來看，百威仍然占有絕對優(yōu)勢，但隨著國內(nèi)本土品牌高端化進程推動，市場格局很快會迎來變化。

來自阿里線上的數(shù)據(jù)顯示，2019年1-8月，青啤、百威、雪花啤酒的收入分別為1.4 億、1.2 億、0.4億、同比增長57.2%、24.8%、64.6%。

啤酒營銷專家方剛對酒訊記者表示，百威亞太在高端酒的優(yōu)勢正在收到國內(nèi)啤酒巨頭的挑戰(zhàn)。據(jù)悉，2019年前三季度，百威亞太中國市場的收入增長4.7%，其中每百升啤酒的收入增長7.2%，但銷量卻下降2.3%。

區(qū)域品牌市場壓力陡增

方剛認為，由于啤酒行業(yè)整體增幅不大，基本處于橫盤狀態(tài)，與此同時，青島啤酒、雪花啤酒等龍頭企業(yè)的收入、銷量實現(xiàn)增長，其搶占的份額多屬于區(qū)域品牌及二三線品牌。因此，珠江、重慶等啤酒區(qū)域性較強品牌，受到極大的擠壓。

反應更慢的下游品牌在跟不上高端化進程的同時，徘徊在掉隊邊緣或者已然掉隊。從三季度的業(yè)績來看，惠泉啤酒5億的營收顯然無法與上游的十億、百億俱樂部的品牌競爭，而幾乎失去市場存在過的蘭州黃河和西藏發(fā)展則陷入了圈地自營也虧損的困境。

同時，在線上消費和大廠全國化的趨勢下，區(qū)域小廠的市場將進一步遭受擠壓，企業(yè)之間的差距在未來將或進一步擴大。